来源：东西财经

　　“西安银行营收流通三年齐备提速增长，而净利润增幅则明显滞后于营收发达。”

　　日前，该行清晰2025年年报及2026年一季报炫夸，2025年全年该行交易收入同比增长21.68%至99.66亿元。尤其是在2026年一季度，营收同比更是飙升41.54%，在上市银行中位列第一。

　　有关词，利润增永远未跟上营收的设施。2025年全年，该行归母净利润26.50亿元，甚而低于六年前2019年的26.75亿元。2026年一季度归母净利润同比增长6.16%，与41.54%的营收增速收支起首35个百分点。

　　金钱质地点面，2025年末该行不良贷款率为1.65%，2026年一季末微降至1.64%，在上市城商行中处于尾部；其中珍爱类贷款占比从2025年末的1.63%飙升至2026年一季度的2.94%。老本填塞率方面，2025年末中枢一级老本填塞率由2024年末的10.07%下跌至9.15%，2026年一季末微增至9.21%。这家西北地区首家A股上市城商行的高增长，含金量究竟有若干？

　　01

　　营收高增长从何而来

　　西安银行营收增速从2023年的9.70%到2024年的13.68%，再到2025年的21.68%，呈现逐年加速的趋势，尤其是2026年一季度更是齐备同比增长41.54%。但拆解其收入结构后会发现，徐徐增长的营收根基似乎并不那么踏实。

　　利息净收入是主要驱能源。 2025年年报炫夸，该行利息净收入88.20亿元，同比增长59.67%，占营收比重高达88.5%。其中利息收入183.89亿元，同比增16.68%；利息开销95.69亿元，同比减少6.52%。净息差从2024年的1.36%回升至1.85%，净利差从1.29%回升至1.78%，均齐备了较大幅度的反弹。在行业息差无数承压的配景下显得尤为突兀。

　　与此同期，该行的金钱界限膨胀也孝顺了增量。2025年末，该行金钱总和达5381.66亿元，较上年末增长12.03%，其中公司贷款和垫款同比大幅增长34.66%。基于此，息差回升肖似界限膨胀共同推高了利息净收入。

米兰体育MILAN中国官网

　　这一趋势在2026年一季度延续。该行交易收入同比增长41.54%至28.86亿元。其中，利息净收入24.71亿元，同比增长36.77%，孝顺了78%的营收增量。

　　营收高速增长的另一面则诅咒利息收入的大幅波动。与利息净收入大增变成对比的是，2025年全年该行非利息净收入为11.45亿元，开云体育(kaiyun)官方网站同比大幅下跌57.04%。其中，投资收益为12.61亿元，同比下跌31.06%；公允价值变动损益由正转负，从2024年的4.77亿元降至2025年的-4.76亿元。这两项是拖累非利息净收入的主要要素。手续费及佣金净收入为3.51亿元，同比微增0.32%，基本握平。

　　（数据来源：公开贵寓）

　　插足2026年一季度，非利息净收入有所配置。截止3月末，该行齐备非利息净收入4.15亿元，同比增长78.88%，主要来自公允价值变动损益由负转正，从2025年同期的-0.43亿元升至2.11亿元。但这是否组成趋势性改善，还需不雅察后续季度发达。

　　（数据来源：公开贵寓）

　　举座来看，西安银行的营收增长仍高度依赖利息收入，一朝息差发生变化，将零落沉稳的其他收入来源来对冲风险。

　　那么，为什么营收大增而净利润增幅有限？中枢原因在于信用减值损失的增长侵蚀了利润空间。2025年全年，该行信用减值损失高达52.18亿元，开云体育同比增长41.96%，增速远超同期21.68%的营收增速。

　　插足2026年一季度，信用减值损失从上年同期的8.94亿元增至16.96亿元，同比增幅约89.65%。营收增长孝顺了毛利，但信用减值损失的大幅增长严重挤压了最终的利润空间，导致净利润增幅远低于营收增幅。

　　（数据来源：公开贵寓）

　　02

　　老本填塞率承压

　　西安银行之是以需要计提如斯大界限的信用减值损失，根源在于金钱质地握续承压。

　　不良贷款率微降，但珍爱类贷款翻倍而埋下隐患。截止2025年末，西安银行不良贷款率为1.65%，2026年一季度不良贷款率为1.64%，在上市城商行中处于尾部。拨备障翳率方面，2026年一季度末达到246.43%，较上年末的214.62%飞腾了31.81个百分点。拨备的增厚增强了银行抗拒风险的材干，但也从另一个侧面印证了该行正在相聚消化存量风险。

　　果真的隐患藏在珍爱类贷款里。2025年末，西安银行珍爱类贷款占比为1.63%；到了2026年一季末，这一比例骤升至2.94%，接近翻倍。珍爱类贷款是不良贷款的“运筹帷幄队”，这一成见短期内大幅攀升则意味着翌日不良贷款的生成压力正在加大。

　　与此同期，贷款迁移率全面飞腾。2025年末，次级类贷款迁移率从54.35%升至85.10%；可疑类贷款迁移率从38.31%升至65.63%；珍爱类贷款迁移率从11.73%升至26.27%，翻了一倍多。三类贷款向下迁移的速率均在加速，金钱质地承压态势明显。

　　（数据来源：公开贵寓）

　　他乡业务耗费，区域相聚渡过高。西安银行的业务高度相聚在陕西省内，尤其是西安市。2025年年报炫夸，该行在西安地区披发的贷款和垫款占全行总和的80%以上。与此同期，该行在西安之外地区的交易收入4.33亿元，交易利润为耗费1.04亿元，这意味着他乡业务不仅未能成为新的增长点，反而在拖累举座盈利。

　　（数据来源：公开贵寓）

　　区域相聚渡过高是一把双刃剑。在地点经济向好时，深耕土产货不错带来沉稳的信贷需求；但一朝区域经济碰到冲击或产业结构蜕变，银行的金钱质地就会濒临相聚露出的风险。关于西安银行而言，如安在守住土产货市集的同期，果真掀开他乡市集、散布区域风险仍是一个悬而未决的难堪。

　　中枢一级老本填塞率处于低位，膨胀能源衰减。截止2026年一季度末，西安银行老本填塞率为13.47%，一级老本填塞率为10.62%，均得志监管条目。但最关节的中枢一级老本填塞率仅为9.21%，天然较2025年末的9.15%微增0.06个百分点，但距监管最低条目7.5%的缓冲空间已收窄至1.71个百分点。

　　关于银行而言，中枢一级老本填塞率反应的是最优质的自有老本与风险加权金钱之间的比例，该成见握续走低说明金钱界限膨胀对老本的糜掷速率起首了利润留存等内生补充的速率。

　　老本敛迹也曾运转显效。2025年，西安银行总金钱同比增长12.03%，保握了较快的膨胀节律。但到了2026年一季度，总金钱同比增速已骤降至5.25%。天然单季度数据受季节性要素影响较大，且行业举座增速也在放缓，不宜过度解读为趋势性放缓，但增速的明显回落与中枢一级老本填塞率的握续下滑在时辰上高度吻合，老本敛迹的隐忧正在积蓄。

　　据悉，中枢一级老本的补充主要依赖于利润留存、股权融资（如定增、配股、可转债转股）等形势。但西安银行频年来盈利材干有所放缓，2025年归母净利润甚而低于2019年，利润留存的空间特别有限。股权融资方面，该行自2019年上市以来尚未进行过再融资。若中枢一级老本填塞率连接下滑，翌日的信贷投放和业务膨胀将濒临本体性端正。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

遭殃剪辑：秦艺 开云体育